[Actualité] Fusion FCA/PSA

Voilà que le Brésil "se la joue à l'européenne" et lui aussi demande une enquête approfondie sur la fusion PSA FCA

Aujourd'hui mercredi la famille Peugeot a annoncé avoir racheté 2% du capital de PSA

Il Sole 24 Ore, journal italien bien connu, écrit que c'est entre la semaine prochaine et avant Noël que l'UE officialisera son aval de la fusion

Thomas, tu as été plus rapide que moi...

Racheté à qui ? Dongfen ? L'Etat (via la bpi c'est ça ?) ?

Et au final ça changera quoi au niveau de l'actionnariat de Stellantis

Oui c'est un bon signe,mais cela change t'il quelque chose??

Thomasd a écrit:Voilà que le Brésil "se la joue à l'européenne" et lui aussi demande une enquête approfondie sur la fusion PSA FCA

Et l'on apprend aujourd'hui jeudi que le Brésil accepte finalement la fusion sans contrepartie

Cela ne change rien et ça avait été annoncé de longue date dès 2019. C'est comme un signe de confiance de la famille Peugeot dans l'opération, c'est du flan, ça ne change rien.... Exor reste le premier actionnaire de Stellantis.

En Allemagne quelques inquiétudes sur le devenir d'Opel et de l'usine d'Eisenach sous Stellantis  

http://www.businessinsider.de/wirtschaft/mobility/im-haifischbecken-wird-opel-zwischen-psa-und-chrysler-zerrieben-a/

Thomasd a écrit:En Allemagne quelques inquiétudes sur le devenir d'Opel et de l'usine d'Eisenach sous Stellantis  

http://www.businessinsider.de/wirtschaft/mobility/im-haifischbecken-wird-opel-zwischen-psa-und-chrysler-zerrieben-a/

Ce n’est pas qu’en Allemagne où certains sites sont sur la sellette à moyen terme
Il y a pas mal en Italie, et en Français aussi, en l’occurrence Poissy et Rennes.

(BFM Bourse) - Alors que les actionnaires de PSA et FCA sont convoqués le 4 janvier pour se prononcer sur la fusion de deux groupes automobiles, Phitrust dénonce une opération "qui reste insatisfaisante tant par ses aspects financiers que pour les droits des actionnaires du futur ensemble", sans parler d'un volet social qui n’est "pas encore précisément dessiné".

Le pionnier français de l'investissement éthique et de l'engagement actionnarial Phitrust n'en démord pas : malgré les amendements apportés en septembre dernier à l'accord de rapprochement conclu le 31 octobre 2019 entre Fiat Chrysler Automobile et PSA Peugeot-Citroën, le compte n'y est pas. Relevée à 50-50, la parité de fusion doit être revue afin d'améliorer l'équilibre entre les parties dans la mesure où FCA a plus besoin de PSA pour la mise en œuvre des synergies que l'inverse, assure Phistrust.

Dans un communiqué adressé mardi matin à la presse (diffusé par priorité aux actionnaires de sa sicav quelques jours plus tôt), la société de gestion souligne que PSA est plus performant que FCA sur différents aspects clés, à la fois financiers (rentabilité, bilan, endettement, notation de la dette, liquidité) mais également environnementaux (émissions de CO2).

Impossible de rationaliser les usines italiennes?
Les résultats des deux groupes sur les neuf premiers mois de 2020 ont à nouveau démontré cette performance financière plus solide du groupe français, qui a affiché une meilleure résistance à la crise sanitaire, grâce à un point d'équilibre opérationnel plus bas. Inversement, FCA se retrouve avec une dette brute supplémentaire de plus de 6 milliards d'euros (provenant d'un prêt garanti par l'État Italien), alors que PSA ne supporte aucune nouvelle dette. [/b]Cette dette garantie par l’État rendra politiquement quasi-impossible la rationalisation des usines italiennes sous-utilisées de Fiat, pronostique Phitrust. Conséquence : ce sont les usines françaises de PSA qui risquent de devenir la variable d’ajustement, entraînant de lourdes pertes d’emplois.


Phitrust estime en outre que la stratégie industrielle consistant à devenir le quatrième constructeur automobile mondial en volume et à permettre à PSA d'accéder au marché américain sont "discutables". En effet, la performance de Chrysler -qui représente actuellement l'essentiel des bénéfices de FCA- pourrait être fragilisée à terme avec la mise en place du plan environnemental du président élu Joe Biden, alors que Chrysler est positionné sur les grosses cylindrées (Dodge) ou les pick-up (RAM).

Un siège aux Pays-Bas contesté
La localisation du nouveau siège social de Stellantis aux Pays-Bas pose également des problèmes de gouvernance avec une régression substantielle des droits des actionnaires selon Phitrust. "La rémunération des dirigeants de Stellantis serait ainsi susceptible d’augmenter de manière déraisonnable sans l’approbation des actionnaires", pointe le fonds.

Enfin, Phitrust dénonce les conditions de l'indemnité de 500 millions d’euros prévue en cas de résiliation de la fusion. Ces conditions doivent être précisées et ne devraient en tout état de cause pas être exigibles si l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de PSA du 4 janvier rejette la fusion.

Guillaume Bayre - 2020 BFM Bourse

Très bon résumé; sauf peut-être sur la partie environnementale US. Je ne crois pas que Joe Biden prendra le risque de mettre à mal l'industrie automobile américaine qui repose encore beaucoup sur les pick-ups et autres 4x4 de grosses cylindrées. Au mieux, il mettra en place des mesures très très progressives pour laisser le temps à cette dernière de s'adapter (ou le soin à son successeurs de gérer les pertes associées).

Biden va "juste" remettre en place la politique d'Obama que Trump s'était occupé à détricoter, et mettre fin à l'action en justice contre la Californie et le CARB.
Rien que ce dernier point va changer dramatiquement la donne. FCA et GM ont tout misé sur le fait que Trump allait mettre fin aux normes CAFE.

FCA n'est pas juste à considérer en fonction de son état à l'instant T ; il est à considérer en fonction de son potentiel futur. Et quoi qu'on dise sur la situation financière de Fiat, sa capitalisation boursière est supérieure à celle de PSA.
J'imagine que beaucoup d'entre nous comprennent bien qu'Alfa Romeo ou Maserati ont un potentiel énorme sur le haut de gamme, de même d'ailleurs que Jeep et Fiat ont un gros potentiel sur leurs créneaux respectifs.

Quant à l'histoire des usines italiennes qui seraient intouchables à cause du prêt italien, c'est bien mal connaître Tavares.

Potentiel oui tu as raison,mais pour l'utilisé ce potentiel et que ce soit rentable il va se passé quelques années (en considérant que cette relance a fonctionné)le groupe aura t'il les moyens d'attendre ce retour sur investissements qui s'annonce colossaux??

Disons que la stratégie actuelle c'est que PSA apporte ses bons résultats, ses plateformes modernes et électrifiées, FCA un potentiel de développement, les actionnaires eux se partagent Faurecia, puis Comau pour adouber l'opération, Tavares se positionne au sommet de la pyramide, et Exor reste le premier des actionnaires et conforte ses intérêts au Pays-Bas. Ensuite allez zou machine à cash, economie d'échelle, optimisation de l'appareil productif et en route vers le 4 ème constructeurs mondial.

alpha a écrit:
Quant à l'histoire des usines italiennes qui seraient intouchables à cause du prêt italien, c'est bien mal connaître Tavares.  

Hum, la je serais moins sur que toi. Tavares ne pourra pas manifester le mepris qu' il a montre vis a vis du gouvernement allemand avec quelques petits milliards de guaranties a rembourser.

Rien n'empêchera Stellantis d'emprunter 6 milliards auprès d'une banque pour rembourser l'Etat italien.

GMU a écrit:

alpha a écrit:
Quant à l'histoire des usines italiennes qui seraient intouchables à cause du prêt italien, c'est bien mal connaître Tavares.  

Hum, la je serais moins sur que toi. Tavares ne pourra pas manifester le mepris qu' il a montre vis a vis du gouvernement allemand avec quelques petits milliards de guaranties a rembourser.

Il a fait le ménage en France avec l'Etat au capital... Donc le prêt italien, bof. Si vraiment ce prêt est un problème, il emprunte ailleurs ou il le rembourse en anticipé.

Maintenant, oui il ne va pas dire demain qu'il ferme 3 usines en Italie pour ne vexer personne. Par contre il va appliquer ses méthodes de "compactage", et on sait ce que ça donne en France et en Allemagne.

On connaît sa méthode.
Garder les usines ouvertes, mais 3 fois plus petites et avec 3 fois moins de personnes

Et mettre les quelques bureaux qui restent pour les salariés en télétravail dans les usines pour dire que le site continue à employer du monde.

Selon Quattro Ruote, FCA va ouvrir en Inde son plus grand pole technologique/centre de recherche(technique, ingéniérie,...)mondial...ce qui va certainement profiter du coup à PSA(Citroën)dans le pays

Désormais, PSA et FCA visent la fin janvier pour terminer complètement la fusion et enterriner le développement de Stellantis

La fusion est pas finalisée que des sourcing communs ont déjà lieu. Ils perdent pas de temps

Manley, qui avait été pressenti a la tête de Ferrari, va finalement s'occuper de Stellantis North America.

Un retour en arrière en somme, mais je suppose qu'il va quant même toucher son gros bonus...

Je suis curieux de savoir qui sera en charge d'Asia-Pacific, ça donnera le sens du vent.